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鸿泉物联2023年半年度董事会经营评述

发布日期:2023-09-05 01:07  浏览次数:

  鸿泉物联是一家利用大数据、人工智能及5G等前沿技术,研发、生产和销售汽车智能网联设备及大数据云平台等产品的高新技术企业。

  根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》,公司所属行业为“制造业”下属的“计算机、通信和其他电子设备制造业”(C39);根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》,公司所属行业为“制造业”中的“智能车载设备制造”(C3962)。

  面对智能网联汽车的变革,鸿泉物联正在努力让驾乘变得更加智能,致力于成为智能网联汽车变革发展的重要伙伴。

  公司以“成就客户、认真负责、自律进取、专业知远、合作共赢”为价值观,以“降低交通运输的代价”为使命和初心,利用人工智能、大数据、5G、V2X等技术,研发、生产和销售智能网联、智能座舱、控制器及软件平台开发等业务,公司致力于成为汽车智能网联业务综合解决方案提供商和领导者。

  1.智能网联产品:主要包括智能增强驾驶系统、车载联网终端和高级辅助驾驶系统的硬件,具体包括各类行驶记录仪、T-BOX、传感器及ADAS高级辅助驾驶系统等产品。

  行驶记录仪,满足GB/T19056-2021国家标准,主要用于对重卡等车辆的行驶速度、时间、里程、位置等信息进行记录、存储,具有灾备存储功能,同时基于硬件设备采集传输的数据,通过内含驾驶行为专家库和不良驾驶模型的嵌入式软件模块分析处理,向使用者提供包括驾驶行为分析、最优驾驶指导(如油气耗管理)、全生命周期管理、“汽车后市场”服务(如商用车车险、车贷、物流等)、整车厂管理(如设计、研发、采购、生产、销售及售后等环节)等功能。

  T-BOX,可直接与汽车CAN通信,获取车辆状态、车况信息等数据,能对数据进行分析,并且将数据和分析结果通过移动通信网络上传到后台,可提供车联网、车辆信息实时上传、远程诊断、OTA、V2X、E-CALL、尾气排放检测、车辆监管等功能。

  ADAS高级辅助驾驶系统,主要由车载智能终端(如AI-BOX、AI一体机、智能车载录像机等)、及内嵌人工智能算法的多种智能传感器、摄像头等硬件终端及具备分析管理作用的大数据云平台共同构成。该系统能够通过智能终端、传感器与摄像头实时采集车内外的环境数据,并通过自主研发的人工智能算法进行分析处理,实现包括驾驶员身份及分神识别(DMS)、盲区行人车辆监测(BSD)、车道偏离识别(LDW)、360环视、罐体转向识别等一系列ADAS功能,显著降低车辆运营过程中存在的安全隐患,提升司机的驾驶安全度。

  2.智能座舱产品:主要包括人机交互终端,具体产品包括车载中控屏、汽车仪表及其他座舱产品。

  车载中控屏,主要用于实现车辆的人机交互,提高司机驾驶体验,提供影音娱乐、车载导航、驾驶信息提醒、胎压监测、360环视显示等功能。

  汽车仪表,主要由各种仪表盘、指示器、警示灯报警器等组成,为司机提供所需的汽车运行参数信息。

  车载中控屏、汽车仪表是智能座舱的基础产品之一,公司将围绕智能座舱主题开发多种产品,包括一机双屏、一机多屏、座椅控制屏等座舱产品,不断提升产品融合及综合供应能力,以满足包括商用车、两轮车、乘用车等不同客户的不同需求。

  3.控制器产品:具体产品主要包括车身控制系统、车门控制系统、网关、集成温控系统、热管理控制器、车载空调控制器、车载冰箱控制器、无钥匙进入系统、座椅控制器等汽车控制器产品。

  汽车控制器,主要用于接收来自传感器的信息,进行处理后输出相应的控制指令给到执行器执行相关动作。随着软硬件技术的进步,汽车电子电气架构开始从分布式架构向域集中式架构、中央超算+区域控制架构方向演变,公司将打好基础控制器开发能力,并紧跟行业发展趋势提升域控制器等产品的研发能力。

  4.软件平台开发:主要包括政务监管平台和主机厂车联网平台的开发、迭代、运维等服务,并探索数据利用场景。

  政务监管平台,主要包括环卫车、渣土车、商砼车、危化品车等专项作业车的监管调度平台,以及应用于市容环卫、水务防汛、气象、林业、城市管理等领域的智慧城市政务管理平台,是城市大脑、智慧城市等综合管理系统的重要组成部分。

  车联网平台,主要包括为商用车、工程机械等主机厂开发的数据分析、营销服务管理等TSP平台,有助于主机厂为终端客户提供更好的服务。

  公司主要从事汽车智能网联设备及大数据平台的研发、生产和销售,向整车厂、政府客户、运输公司等领域的客户提供设备终端、配件销售及软件平台开发业务,并获取收入和利润。

  公司坚持自主研发,已建成了高效的研发体系,进行技术创新和产品迭代开发。目前公司研发体系分为研发中心与研究院两大板块。

  研发中心主要针对具体产品进行开发与技术迭代,以客户需求确定产品研发方向。在研发过程中,通过客户、市场、产品设计、研发、采购、生产、客服等全部门共同参与的IPD体系(集成式产品开发体系)运作,确保产品在充分满足客户需求的同时,也满足功能、性能、质量、成本、工艺、客户服务等多个层面的要求,显著缩短了研发周期,大大提升了效率和质量。

  在技术预研成功后,由产品部门对产品的需求进行分析和整理,并进入正式立项流程。产品研发在项目经理主导下,由总工程师进行技术架构设计、质量设计及成本规划。此后通过产品经理、软硬件开发工程师、结构设计工程师、测试工程师、视觉设计工程师、质量工程师、采购工程师、工艺工程师、售后服务工程师等集中设计评审,以在设计阶段对产品的需求、软硬件、结构、质量、工艺、成本及售后服务进行充分规划和考虑,使产品的性能、质量、成本与研发效率最大限度达到预定目标。

  产品研发结束后,公司研发部门将组建产品生命周期维护功能小组,持续响应客户的新需求并迭代升级,使每一款产品在其全生命阶段持续满足客户需求。

  研究院则主要承担辅助驾驶和自动驾驶领域前沿技术探索及预研的重任,目前以5G通信、V2X技术、人工智能算法、组合导航等为主要的研发方向。

  报告期内,公司通过研发平台化建设,优化研发资源结构配置,有效提高了研发效率和产品化能力。

  公司采购管理实行供应链管理模式,推行物资采购信息化,实施第三方物流和准时制采购。公司结合销售订单和市场需求预测制定生产计划,根据生产计划制定原材料采购计划,供应链中心负责所有采购物资的管理、配送工作;在采购价格上,通过招标、询价等比价方式进行确定。公司严格执行采购计划,对于交付周期较长的原材料,一般通过销售预测确定预计使用量并联系供应商提前进行备货;对于部分生产过程中普遍适用的通用型材料维持合理的安全库存,保证生产连续性及产品交付不受影响。

  公司建立了完善的供应商管理体系,与主要供应商保持长期稳定的合作关系。在供应商的选择上,实行优胜劣汰管理机制,逐步淘汰规模小、产能不足、质量不稳定的供应商,择优选择供货能力强、质量稳定、信誉度高的供货方。同时,公司对供应商就产品价格、质量、服务、交付等方面进行绩效评价,对绩效评价优秀供应商和不满足要求的供应商及时调整采购策略,保证供应商的综合能力满足公司需求。为了严格控制采购成本、确保采购质量,公司杜绝独家供货行为,对采购入库的产品均进行严格的检验。

  目前,公司采购的原材料主要包括芯片、模组、组件(液晶屏、摄像头等)、电子元器件(电阻、电容、电感等)、PCB、钣金件、线束等,供应链中心运营部根据销售订单制定生产计划,经审批后形成采购计划,供应链中心采购部向供应商进行采购并跟踪交货进度。同时,公司会及时判断市场供需形势,维持安全库存。

  公司制订了《采购控制程序》、《合格供方评定控制程序》、《主备供应商管理制度》、《新供应商导入管理制度》、《供应商二方审核管理制度》等一系列制度,对供应商技术能力、质量保证、内部管理体系、供货能力、价格高低等多项指标进行考察,由供应链中心、质量中心和研发中心分别进行评分考核和等级评定,作为合格供应商的选择依据,建立合格供应商名录,保证原材料采购的稳定性与可靠度。

  公司主要采取“以销定产”模式,以销售订单为基础编制生产计划,根据客户需求适时扩产,同时公司也会对部分标准化产品保留适当安全库存。公司销售部门获得客户订单后,供应链中心运营部会根据销售订单制定生产计划,生产中心生产部依据生产计划、生产负荷和在制产品情况将生产计划分解为每日的生产工单,依据工单安排生产。公司充分利用ERP系统提高生产效率,将订单分解成BOM(物料清单),由第三方物流公司根据需求计划配送物资上生产线。公司在整个生产过程中严格推行精益化生产理念,全过程严格有序,设备下线后通过ERP系统进行报工、经质量检验合格后入库,严格执行现场管理制度,确保高质量与高效率生产。

  公司硬件生产环节主要包括SMT贴片焊接、DIP插件封装、程序烧写、老化、整机组装、质量检验等工序。公司全面贯彻《6S管理细则》,提高生产现场管理水平并持续改进,确保公司产品质量不断提升。

  公司制订了《生产计划控制程序》、《试生产控制程序》、《生产过程控制程序》、《生产车间管理制度》等一系列流程制度,保证产品生产的质量与及时性。

  公司浙江湖州安吉生产基地,总面积超过2万平方米,配备了多条自动化的生产线,现代化的生产基地能够满足不同类型前装整车厂的审厂要求,有利于公司前装业务的拓展。

  5.1前装业务销售模式:前装业务是指将产品直接销售给整车厂,由整车厂装配完成后再将整车出售给其终端客户的模式。

  前装业务中,公司会在了解客户需求后进行技术交流、定制研发、订单执行、货款回收等工作,并直接向客户提供售前、售中和售后服务。相比于后装业务而言,前装业务具备供货需求稳定、客户粘性强,业务可持续的优势,有利于客户资源管理,但同时也面临着较高的进入门槛:前装整车厂客户对供应商快速响应和配合各种定制化需求的能力有着更高的要求,且对产品的可靠性、稳定性也有着更为严格的标准。

  整车厂客户会根据行业经济趋势、产品需求情况、生产能力等做出年度产量预测,与公司沟通当年的采购意向。重要客户采用先签订年度框架协议的方式,预先确定价格、付款条件、质量保证及交付方式等合约条款,再以订单形式向公司提出供货需求。

  公司依托品牌、质量、服务、技术和价格等方面的综合优势,已与多家品牌商用车厂形成长期稳定的合作关系,为其提供全面的智能网联产品解决方案,并拥有较高的市场占有率,这是公司的核心竞争力之一,此外公司正努力争取在乘用车领域取得突破。

  5.2后装业务销售模式:后装业务是指面向市场中现有的存量商用车销售相关产品,主要客户包括政府部门、运输公司、车队等,主要应用车型包括货运车辆、非道路移动机械、专项作业车辆(如渣土车、商砼车、环卫车)等。

  相对于前装客户,后装客户具有分布地域广、单客户采购金额小、市场开拓具有地区性等特点。公司作为渣土车管理行业最早的参与者之一,在后装领域有着丰富的市场开拓与产品定制化研发经验。

  后装业务开拓初期,为快速提升公司后装市场份额,公司会在部分区域择优选取经销商采用经销模式,与经销商优势互补、渠道共生。后装客户会根据所在地市管控要求和安装进度,以订单形式向公司提出供货需求。

  公司始终坚持自主研发的战略,紧跟市场需求与技术发展趋势,组建了一支前沿技术研究与业务实践紧密结合,横跨智能算法、机器学习、自动化、通信工程等多专业的,具备持续创新能力的研发队伍。

  一直以来,公司密切关注行业动态与新兴技术的发展,根据客户具体需求及最新技术成果不断对各项核心技术进行研究和更新迭代,实现新的产品应用。通过对各项核心技术的创新与整合,公司在丰富了产品种类的同时,致力于为客户提供更加优质的产品及应用解决方案。

  2023年上半年,由于公司承接了较多的开发项目,研发投入共计6,075.84万元,同比增加5.19%,公司持续投入技术研发以保证公司产品始终保持市场竞争力。

  报告期内,公司保持较高的研发投入,全面提升智能网联产品、智能座舱产品、控制器产品的市场竞争力,公司研发投入6,075.84万元,截至报告期末,公司共获得专利授权140项,其中发明专利获授49项,软件著作权获授205项,有效的保护了公司自主知识产权,技术水平有了显著提升。

  1.在产品技术上:一方面为满足客户多样化的需求,不断更新迭代,在功能和质量上不断改进以满足前后装客户不同的需求;另一方面不断优化产品方案,提高国产芯片的使用率,多传感器融合,在保证算法性能和效果提升的前提下降低成本,提升产品在后装市场的竞争力。

  此外,公司的控制器、汽车仪表等新产品取得了较大的成果,相关产品逐步进入量产阶段,报告期内乘用车热管理控制器已开始批量生产销售。其次在电子后视镜、流媒体后视镜等智能座舱产品也投入较大的资源,未来有望逐步产品化。

  2.在人工智能算法的研发上:一方面继续提升人工智能算法的精准度,另一方面开发更多适用商用车的算法功能:在商用车盲区监测(BSD)、驾驶员监视技术(DMS)、前方碰撞预警系统(FCW)、车道偏离预警系统(LDW)等基础上,增加了如安全带佩戴识别、装载物类别识别、交通标识识别、黑烟监测、双手脱离方向盘、卷扬乱绳识别、搅拌罐转向识别、环卫清扫车作业检测、抛洒滴漏识别、车身清洗识别等新算法,使得车辆整体的环境感知功能得到进一步提升;在商用车人机交互终端中新增了语音识别、360°环视全景摄像等功能,使驾驶员的用户体验和实际使用效果得到很大的提升,并通过丰富的数据不断训练提高效果。

  3.在平台开发方面:公司将原有的各大主机厂大数据平台、各政府监管平台和公司统一联网平台不断更新迭代,增加新的功能。公司与部分主机厂合作开发OTA平台,将平台与终端产品有效的衔接,以实现整车OTA升级功能。此外,公司还积极尝试和探索联网数据的利用。

  报告期内,公司智能增强驾驶终端和商用车智能车载终端经杭州市经济和信息化局评审入选2023年杭州市优质产品推荐目录。

  2023年上半年,随着经济社会全面恢复常态化运行,宏观政策逐步发力,国民经济呈恢复态势,商用车需求端逐步释放,截至2023年6月份,根据中汽协及公开数据整理,上半年重卡销量约为47.6万辆,同比增长约25.93%,其中出口呈现快速增长态势,商用车市场恢复特别是重卡的销量增加,对公司营业收入的增加具有促进作用。由于宏观经济环境完全恢复尚需一定的时间,当前需求仍然处于较弱的状态,报告期内商用车月度销量不稳定,仍有较动,因此公司的业绩仍旧面临着压力,但公司的商用车客户群体和在商用车智能网联行业的竞争优势依然保持稳定的领先状态。

  报告期内,公司不断加强对宏观环境和汽车行业的研判分析,同时加强对商用车和乘用车智能网联发展趋势的判断,公司管理层重点加强内部管理和寻求新的业务领域以促进公司平稳健康的发展。

  1、优化内部管理:公司通过人员组织架构调整和技术研发平台化建设,进一步提高公司产品研发能力,减少研发资源的损耗,形成研发成果转化良性循环。

  2、产品矩阵升级:公司持续加大研发投入,紧跟技术发展创新趋势,不断升级智能网联终端产品的智能化水平,对现有产品迭代创新,推出符合市场需求且有竞争力的产品,同时扩大新市场新产品优势。报告期内,在智能网联产品线,公司对行驶记录仪和T-BOX持续投入,完成产品的迭代和多功能融合,并从商用车市场逐步开拓乘用车市场;在智能座舱产品线,依托成熟产品车载中控屏的开发经验,汽车仪表业务得到良好发展,预期下半年将有小批量供货;在控制器产品线,随着终端客户的量产产品的持续放量和新产品需求的提升,公司正不断开发出多种控制器产品,覆盖商用车和乘用车。

  展望下半年,全球经济仍处于低迷状态,国内经济正缓慢复苏,不确定性依然较大,公司面对复杂的经济形势和行业竞争加剧的状态,将继续根据承接项目情况保持合理的研发投入,加大技术储备,积极布局商用车、乘用车和两轮车市场,除最具优势的智能网联产品线外,将在智能座舱和控制器产品上投入更多的资源,促成更多的合作。三、风险因素

  近年来,随着人工智能、感知技术、芯片技术、5G通信技术的发展,公司所处的智能网联汽车行业已经进入了技术快速演进、产业加速布局的新阶段,新产品、新业态、新模式、新场景不断涌现,市场景气度不断提高。这就要求行业内公司持续进行技术研发投入,准确地把握技术与市场的变化趋势,及时将技术研发与市场需求相结合,在技术水平、研发能力、新产品开拓上保持应有的竞争力。

  如果公司研发投入不足、研发成果不及预期、未能准确把握行业技术发展趋势或未能持续对产品进行创新迭代,公司将面临核心竞争力下降、客户流失的风险,这将对公司的营业收入和盈利水平产生较大不利影响。

  智能网联汽车行业是典型的技术密集型行业之一,行业内企业想要保持持久的竞争力,必须不断加大技术研发人才的培养与引进力度。公司作为高新技术企业,长期以来在技术研发方面积累了较为丰富的经验,拥有一支高效精干的研发团队,截至报告期末,公司共有研发人员452人,达到员工总数的65.79%。公司历来重视研发人员在公司的稳定性与长期成长,并为此制定了完善的考核与激励办法,并实施了股权激励计划。

  虽然公司对稳定研发团队采取了多种措施,但随着造车行业新进入者增多,行业竞争的加剧,未来如果发生公司薪酬水平相较同行业竞争对手丧失竞争优势、研发团队的激励机制不能有效落实等情况,将对公司新引进研发人员造成困难,甚至导致现有研发人员出现大量流失,对公司生产经营产生不利影响。

  公司主要产品生产所需原材料包括芯片、模组、组件(液晶屏、摄像头、热敏打印机等)、电子元器件(电阻、电容、电感等)、PCB、钣金件、线束等,原材料成本占主营业务成本比例较大。受地缘政治和贸易保护主义的影响,全球供应链仍较为紧张,这对公司主要产品生产所需关键原材料芯片等产生一定的影响,若未来公司生产所需关键原材料供应紧张,原材料价格大幅上涨且公司无法及时消化原材料价格上涨影响,则可能导致公司主营业务成本增加,对公司的盈利能力产生不利影响。

  对于原材料供应及价格波动风险,公司最大程度优化自身产能资源配置,和关键物料供应商建立保持良好、稳定的合作关系,对包括芯片在内的关键原材料保持一定的战略储备和滚动备货。同时,公司也采取了诸多积极措施进行应对,包括优化设计方案、寻找替代物料、强化成本控制与预算管理、严控良品率等。

  目前,公司主要客户仍集中在商用车领域,商用车整车厂是公司主要的前装客户,占公司销售额的比重较大,因此以重卡为代表的商用车销量与公司业务情况关联较为紧密。尽管公司已逐步拓展了乘用车、两轮车等市场,但目前体量较小,因此商用车的销量波动对公司的业绩影响较大。如下半年宏观经济恢复不及预期,商用车销量(尤其国内销量)增幅较小,将对公司的收入和净利润的增长带来一定的压力。

  公司所处的商用车智能网联汽车行业作为政策导向性较强的行业,相关的行业发展政策及其落实情况影响着智能网联汽车行业的发展速度,从而影响公司的经营业绩。“国六”政策、行驶记录仪新国家标准、各地政府部门对渣土车、水泥搅拌车、普货重卡持续的监管要求预计将助推公司业务稳定发展,但未来不排除各级、各地政府相关政策、法规、规定出现调整或是落实不及预期的可能。

  截至报告期末,公司应收账款为1.84亿元,占总资产的比重为18.48%。公司对下游大客户的应收账款回款政策基本在3-6个月,受整体宏观经济变化影响,下游车厂业绩缓慢恢复增长,经营压力仍较大,账期有所延长,虽然公司加大催收力度,但仍存在实际账期继续延长的风险。

  当前国外发达经济体面临着高通胀的压力,需求不足影响了我国的出口,同时局部不稳定因素依然存在,在此国际环境下,我国经济复苏成为国际经济的重要支撑,但我国也面临着消费疲弱、需求不足等诸多不确定性因素,经济恢复快速增长需求较长的时间。如果未来宏观经济及市场环境出现重大不利变化,可能会对诸如生产制造、进出口等行业造成冲击,减弱公路运输需求,导致商用车需求基本量出现下滑,从而影响公司经营业绩。

  惠誉评级将信用挂钩票据(CLN)的11个评级从“AAAsf”下调至“AA+”

  已有32家主力机构披露2023-06-30报告期持股数据,持仓量总计2832.66万股,占流通A股28.23%

  近期的平均成本为22.30元。空头行情中,目前正处于反弹阶段,投资者可适当关注。该公司运营状况尚可,多数机构认为该股长期投资价值较高,投资者可加强关注。

  参控公司:参控上海成生科技有限公司,参控比例为100.0000%,参控关系为子公司

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